March 15th, 2014

Покупки. ТД ГУМ, Красный Октябрь, Дорогобуж

За прошедшие две недели за счет существенного снижения российского фондового рынка мы наконец-то пополнили наш портфель акциями трех компаний.


Привлекательными для покупки сначала стали акции сразу двух компаний - Торгового Дома ГУМ и Красного Октября, хотя количество денег на торговом счете было достаточно для покупки акций только одной компании. Мы не стали выбирать, а просто разделили эту сумма на две части и решили инвестировать одну половину в акции компании Торговый Дом ГУМ, а другую - в акции компании Красный Октябрь.

Акции компании Торговый Дом ГУМ уже были в нашем портфеле, которые мы приобретали с 10 июня 2013 года по 27 июня 2013 года на основе показателей финансовой отчетности компании за 1 квартал 2013 года.
С тех пор прошло более 6 месяцев, компания выпустила уже 2 новых отчетности - за 6 месяцев 2013 года и за 9 месяцев 2013 года, каждый раз с более лучшими показателями и акции компании снизились более чем на 30% от цены нашей первоначальной покупки, поэтому у нас появились все основания для второй покупки акций компании ТД ГУМ в наш портфель по цене ниже 38,99 руб. за акцию (ниже на 30% от цены первой покупки 55,70 руб.). Возможно будет полезным проверить формальный чек-лист для повторной покупки акций, поэтому давайте пройдемся по нему еще раз:

  1. Прошло ли больше 6 месяцев после предыдущей покупки? Ответ - да. После первой покупки с 10 июня 2013 года по 27 июня 2013 года прошло более 8 месяцев.

  2. Вышла ли новая финансовая отчетность как минимум за следующие полгода после той, которая использовалась при предыдущей покупке? Ответ - да. При первой покупке мы использовали финансовую отчетность по РСБУ за 1 квартал 2013 года. Сейчас мы используем новую финансовую отчетность за 9 месяцев 2013 года.

  3. Учтены ли объявленные дивиденды в финансовой отчетности и в расчете максимальной цены за последние 12 месяцев? Ответ - да. Компания не выплачивала дивидендов, поэтому максимальная цена за последние 12 месяцев не требует корректировки на объявленные дивиденды.

  4. Проверены ли все доступные новости и корпоративные события за последние 6 месяцев? Ответ - да. Мы проверили все доступные нам новости и корпоративные события за последние 6 месяцев. Мы не нашли таких событий, которые однозначно говорили бы о невозможности повторить финансовые результаты компании последних 12 месяцев.

  5. Есть ли основания для покупки на основе обновленной финансовой отчетности? Ответ - да.

Результаты анализа финансовой отчетности ТД ГУМ за 9 месяцев 2013 года можно узнать здесь:

Screenshot_1


Компания Красный Октябрь еще 15 мая 2013 года представила свои финансовые результаты за 2012 год по МСФО и с тех пор была одной из наших ближайших целей для инвестирования. Благодаря начавшейся распродаже на российском фондовом рынке акции компании наконец стали удовлетворять всем критериям нашей инвестиционной стратегии и мы получили возможность добавить их в наш портфель.

Результаты анализа финансовой отчетности компании Красный Октябрь за 12 месяцев 2012 года можно узнать здесь:

Screenshot_2


6 марта 2014 года года мы провели анализ финансовой отчетности компании Дорогобуж за 9 месяцев 2013 года по МСФО, после чего обыкновенные акции компании стали нашей третьей целью для покупки.

Результаты анализа финансовой отчетности компании Дорогобуж за 9 месяцев 2013 года можно узнать здесь:

Screenshot_3


В результате за период с 3го по 11 марта мы смогли добавить в наш портфель

  • 300 акций (3 лота) компании ТД ГУМ, приобретенным в среднем по цене 37,87 руб. за акцию,

  • 190 обыкновенных акций (19 лотов) компании Красный Октябрь в среднем по цене 161,05 руб. за акцию,

  • 60 привилегированных акций (6 лотов) компании Красный Октябрь в среднем по цене 90,13 руб. за акцию,

  • 2 700 обыкновенных акций (27 лотов) компании Дорогобуж в среднем по цене 13,644 руб. за акцию.


Список совершенных сделок выглядит следующим образом:

Screenshot_38

Акции компании Дорогобуж 11 марта мы покупали за счет переведенных на торговый счет денежных средств с текущего счета в Кредитбанке (на который начисляются проценты по открытым вкладам) и с текущего счета в ТКС банке.

Из-за отсутствия на торговом счете достаточного количества денежных средств в каждую из компаний мы инвестировали меньше, чем необходимо по инвестиционной стратегии (1/6/3 ~ 5,56% инвестиционной стоимости портфеля или около 74 тысяч рублей). Поэтому мы намерены полностью использовать вклад, открытый в Интеркоммерц банке, для дальнейшего инвестирования в эти компании. Этот вклад мы открывали 17 февраля 2014 года минимум на 31 день (с возможностью пролонгировать его еще на месяц, если будет необходимо) и теперь планируем закрыть его 20 марта 2014 года.


Портфель по состоянию на конец 14 марта 2014 выглядит следующим образом:

Screenshot_39