May 2nd, 2012

Самараэнерго

Почему мы не покупаем акции ОАО Самараэнерго?

По расчетным данным, представленным на http://hdinvestments.com/stocks акции Самараэнерго соответствуют всем критериям, необходимым для покупки.

Однако, при подробном изучении существенных событий на сайте компании http://www.samaraenergo.ru/stockholder/facts/ можно найти новость от 23 апреля 2012 года о том, что компания объявила о проведении 31 мая 2012 года годового собрания акционеров, список которых был составлен на 20 апреля 2012 года.
Одним из вопросов повестки общего собрания акционеров является "Об утверждении годового отчета, годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчета о прибылях и убытках Общества, а также о распределении прибыли (в том числе о выплате дивидендов) и убытков Общества по результатам 2011 финансового года". При этом рекомендованный советом директоров размер дивидендов компанией не был объявлен.

Цена обыкновенных акций Самараэнерго на конец 20 апреля 2012 года составила 0,6500 руб., при максимальной средневзвешенной цене 0,6897 руб. 16 апреля 2012 года.

Цена привилегированных акций Самараэнерго на конец 20 апреля 2012 года составила 0,6600 руб., при максимальной средневзвешенной цене 0,7048 руб. 16 апреля 2012 года.

После объявления 23 апреля 2012 года новости о закрытии реестра по состоянию на 20 апреля 2012 года цены упали ниже уровней, при которых мы считали бы возможным купить акции Самараэнерго при объявлении нулевых дивидендов. Но т.к. размер дивидендов объявлен не был, мы фактически не можем посчитать корректировку максимальной цены с учетом возможной выплаты дивидендов. Также без раскрытия информации о размере дивидендов нет возможности достоверно скорректировать показатели EV и BV для пересчета показателей NOPAT/EV и MC/BV.

Поэтому покупка акций возможна только после раскрытия компанией информации о размере выплачиваемых дивидендов по результатам деятельности за 2011 год.